當(dāng)前速看：聚焦全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和數(shù)字金融監(jiān)管 《IFF 2022年全球金融與發(fā)展報告》正式發(fā)布

以“世界大變局：共生與重構(gòu)”為主題的國際金融論壇(IFF)2022全球年會于12月2日至4日在廣州以線上方式舉行。年會開幕首日，《IFF2022年全球金融與發(fā)展報告》正式發(fā)布。

《IFF2022年全球金融與發(fā)展報告》(以下簡稱《報告》)包含兩大部分。第一部分為全球經(jīng)濟(jì)展望，對2023年全球經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行分析研判，梳理了全球面臨的主要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，并提出兼具廣泛性和實用性的政策建議。第二部分為全球數(shù)字金融發(fā)展報告，針對近年來取得飛速發(fā)展的數(shù)字金融的內(nèi)涵與發(fā)展、機(jī)遇與挑戰(zhàn)、風(fēng)險與監(jiān)管三個維度進(jìn)行詳細(xì)解讀。

發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家應(yīng)攜手抗擊通脹

(相關(guān)資料圖)

《報告》預(yù)測，2023年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將繼續(xù)疲軟。發(fā)達(dá)國家為控制通脹而采取的貨幣緊縮將進(jìn)一步削弱其增長動力，而全球金融狀況的收緊將限制許多發(fā)展中國家的復(fù)蘇步伐。在此背景下，目前市場的共識是2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長2.8%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長1.2%，發(fā)展中國家增長3.9%。

《報告》提到，目前的市場共識是全球通脹將在今年達(dá)到頂峰，并在2024年或2025年恢復(fù)到接近疫情前的水平。但是，有幾個因素可能導(dǎo)致其在2023年及以后繼續(xù)保持高位。一是主要發(fā)達(dá)國家的央行有可能過度收緊貨幣政策，從而導(dǎo)致滯脹，即經(jīng)濟(jì)衰退和通脹上升并存。二是它們可能收緊不夠，從而無法遏制國內(nèi)需求和價格上漲，導(dǎo)致通脹預(yù)期脫錨，并且由于主要發(fā)達(dá)國家強(qiáng)勁的勞動力市場而引發(fā)工資價格螺旋上升。三是地緣政治沖突可能會繼續(xù)對全球能源和食品供給和價格造成沖擊，疫情的反復(fù)也可能導(dǎo)致更持續(xù)的供應(yīng)側(cè)瓶頸，兩者可能會使通脹壓力更加持久。四是近年來一些發(fā)達(dá)國家推出的去全球化政策，例如提高關(guān)稅、設(shè)置非關(guān)稅貿(mào)易壁壘、將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到本國，以及受這些政策影響國家采取的對等反制措施，都具有通脹效應(yīng)。如果這些政策繼續(xù)或者加碼，發(fā)達(dá)國家的貨幣政策為了控制通脹可能需要收緊更多，或者全球通脹可能不會很快恢復(fù)到疫情前的水平。

《報告》建議，在接下來的幾個月里，各國央行必須小心行事——它們必須確保貨幣緊縮不會過度而導(dǎo)致硬著陸，也不會過少而導(dǎo)致通脹失控。為了避免市場對政策變化產(chǎn)生過激反應(yīng)，各國應(yīng)謹(jǐn)慎傳達(dá)政策信息。

《報告》呼吁，鑒于全球金融市場的高度一體化，政策制定者，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的決策者，不僅要考慮政策調(diào)整對本國經(jīng)濟(jì)的影響，還必須考慮對其他市場尤其是發(fā)展中國家市場的溢出效應(yīng)。另一方面，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)的基本面，增強(qiáng)應(yīng)對外部沖擊的韌性，并在必要時使用宏觀審慎政策工具進(jìn)行處置，包括實施臨時資本管制。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家應(yīng)攜手抗擊通脹，實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)軟著陸。數(shù)字金融是推動全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎

《報告》指出，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力的不足是制約全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。尤其對于金融發(fā)展落后的國家和地區(qū)(如拉丁美洲、東南亞等)，由于金融排斥問題的存在，以銀行信貸為主導(dǎo)的傳統(tǒng)金融難以滿足中小經(jīng)濟(jì)主體(如家庭、小微企業(yè)等)的資金需求，嚴(yán)重阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

數(shù)字金融背景下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為應(yīng)對復(fù)雜多變的競爭環(huán)境，紛紛加快了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，促使金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本源。同時，新興的金融業(yè)態(tài)也發(fā)揮著區(qū)別于傳統(tǒng)金融的獨(dú)特優(yōu)勢，從傳統(tǒng)金融不易觸及的渠道助力經(jīng)濟(jì)增長，為發(fā)展中國家以及落后地區(qū)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

《報告》主要從居民、企業(yè)、產(chǎn)業(yè)三個層面闡述了數(shù)字金融推動經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在邏輯。

從居民層面來看，數(shù)字金融通過新型的融資、支付、投資模式，在緩解居民流動性約束、提升支付便利、降低預(yù)防性儲蓄、提高收入水平等方面發(fā)揮著重要作用，進(jìn)而釋放居民消費(fèi)潛力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

從企業(yè)層面來看，數(shù)字金融背景下，新型的融資模式(眾籌、數(shù)字銀行等)拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，并且隨著信息技術(shù)的深入應(yīng)用，信息不對稱問題得以改善，進(jìn)而推動了融資成本的降低以及融資效率的提升，有效解決了中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的問題，為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力。

從產(chǎn)業(yè)層面來看，數(shù)字金融通過利用數(shù)字技術(shù)對內(nèi)建立產(chǎn)融生態(tài)圈，改善供應(yīng)鏈上下游企業(yè)融資環(huán)境；對外顯著提升了貿(mào)易融資和跨境支付的效率，并降低了相關(guān)交易成本，從而緩解了企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流問題，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

此外，數(shù)字金融在推動經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展、共享發(fā)展方面也具有一定的作用。當(dāng)然，數(shù)字金融的發(fā)展離不開政策層面的支持，近年來已有部分國家和地區(qū)陸續(xù)出臺了支持?jǐn)?shù)字金融發(fā)展的政策，包括監(jiān)管沙盒實踐、數(shù)字金融技術(shù)設(shè)施建設(shè)等。數(shù)字金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)平衡數(shù)據(jù)價值釋放和隱私保護(hù)

《報告》指出，構(gòu)造科學(xué)合理的監(jiān)管體系是保證金融市場穩(wěn)定、維持社會公平正義的前提，也是確保數(shù)字金融健康、穩(wěn)步發(fā)展的必然舉措，這不僅需要正確認(rèn)識監(jiān)管在金融領(lǐng)域中的必要性，更要清楚數(shù)字金融監(jiān)管的特殊性。

一方面，數(shù)字金融的本質(zhì)仍然是金融，因此數(shù)字金融監(jiān)管的目標(biāo)主要還是防范和化解金融風(fēng)險、維護(hù)金融體系的穩(wěn)定和安全，以及保護(hù)公平競爭和金融效率的提高；另一方面，隨著數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的日趨深入，金融創(chuàng)新趨勢不斷加快，新的業(yè)務(wù)模式及應(yīng)用場景層出不窮，在技術(shù)手段和各類場景深度結(jié)合后，數(shù)字金融本身的運(yùn)行規(guī)律也發(fā)生了一些變化，從而監(jiān)管維度和業(yè)務(wù)特征與傳統(tǒng)金融業(yè)存在一定的差別。

首先，在數(shù)字金融背景下，金融業(yè)的數(shù)據(jù)搜集能力空前提高，數(shù)據(jù)體量呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長態(tài)勢，數(shù)據(jù)已成為金融行業(yè)的核心競爭要素，但同時也帶來了數(shù)據(jù)安全和個人隱私方面的挑戰(zhàn)。目前，各國數(shù)據(jù)監(jiān)管均以維護(hù)個人利益為出發(fā)點，但邏輯有所差別。如，歐盟數(shù)據(jù)監(jiān)管模式以權(quán)利邏輯為基礎(chǔ)，通過建立全面、統(tǒng)一的法律，保護(hù)以隱私權(quán)為主的人權(quán)，而美國從產(chǎn)業(yè)利益出發(fā)，對個人數(shù)據(jù)持積極利用的態(tài)度，數(shù)據(jù)保護(hù)的法律規(guī)定較為寬松，堅持以市場為主導(dǎo)、以行業(yè)自律為主要手段。

誠然，數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)隱私對個人安全、行業(yè)發(fā)展乃至國家經(jīng)濟(jì)安全都有著重要的影響，各國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)數(shù)據(jù)的治理和監(jiān)管，但同時數(shù)據(jù)行業(yè)的發(fā)展已是大勢所趨，需要利用大數(shù)據(jù)等信息科技發(fā)展數(shù)字金融、數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推動國家盡快實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

因此，如何處理好創(chuàng)新與隱私保護(hù)之間的關(guān)系，實現(xiàn)數(shù)據(jù)價值釋放和數(shù)據(jù)隱私保護(hù)之間的平衡，從而最大程度地激發(fā)市場主體的能力與活力，是決定未來數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)能否健康、快速、持續(xù)向前發(fā)展的關(guān)鍵。

其次，固有的監(jiān)管方式、監(jiān)管模式已經(jīng)無法應(yīng)對趨于場景化、網(wǎng)絡(luò)化以及快速迭代的數(shù)字金融發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能否緊跟數(shù)字金融市場的行業(yè)變化作出適應(yīng)性調(diào)整，根本在于監(jiān)管方式的創(chuàng)新。數(shù)字金融的基礎(chǔ)是新型科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，與之對應(yīng)的金融監(jiān)管也必須由傳統(tǒng)的主要依靠人力的監(jiān)管轉(zhuǎn)化為以技術(shù)為核心的科技型監(jiān)管。在監(jiān)管科技的發(fā)展中，各國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)逐步完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)共享能力。

此外，近年來大型平臺科技公司的迅速崛起，在直接或間接參與金融市場過程中也帶來了新的風(fēng)險因素，給各國監(jiān)管當(dāng)局帶來了新的挑戰(zhàn)，包括無牌或超范圍從事金融業(yè)務(wù)、通過壟斷地位開展不正當(dāng)競爭、威脅個人隱私和信息安全以及挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行業(yè)的經(jīng)營模式和競爭力等。因此有必要進(jìn)一步加強(qiáng)對大型平臺科技公司的治理和監(jiān)管，其中堅持持牌經(jīng)營原則、堅持按風(fēng)險實質(zhì)監(jiān)管、強(qiáng)化基于算法的行為監(jiān)管等應(yīng)是各國監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的重點。

數(shù)字金融既是新的金融業(yè)態(tài)、新的金融發(fā)展階段，也是金融業(yè)持續(xù)發(fā)展的延續(xù)。它為發(fā)展中國家以及落后地區(qū)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇，推動了國際金融體系的變革，讓各國、各階層都能共享普惠金融的成果。從全球視角看，數(shù)字普惠金融體現(xiàn)了以人為本的原則，與全球包容性發(fā)展方向一致。目前世界范圍內(nèi)，貧困普遍存在，部分人群難以獲得有效的金融服務(wù)，貧富差距嚴(yán)重。《報告》呼吁，全球各國應(yīng)把握信息發(fā)展（300469）新階段的歷史機(jī)遇，加快和規(guī)范數(shù)字金融發(fā)展，使數(shù)字普惠金融將發(fā)揮更大力量，為世界經(jīng)濟(jì)增長作出更多貢獻(xiàn)。

標(biāo)簽： 全球經(jīng)濟(jì)