加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需

(相關(guān)資料圖)

近日，中央政治局會(huì)議提出，要加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備，大力支持科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展，大力推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)、進(jìn)一步拓展政策空間，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度并推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，是將擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合的根本要義，在解決總需求不足與長(zhǎng)期有效供給不足方面，需要金融業(yè)持續(xù)發(fā)力加碼，精準(zhǔn)滴灌。

銀行業(yè)在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展方面起到至關(guān)重要的作用。上半年，銀行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)處于相對(duì)合理區(qū)間，流動(dòng)性覆蓋率、撥備、貸款損失準(zhǔn)備等均保持較高水平，資本充足率為抵御風(fēng)險(xiǎn)沖擊和經(jīng)營(yíng)壓力提供了寬闊的緩沖墊。商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的可控，為三四季度有效支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

首先，進(jìn)入7月以來(lái)，DR007基本在2%附近波動(dòng)，與逆回購(gòu)利率基本持平，商業(yè)銀行整體流動(dòng)性保持在相對(duì)合理的狀態(tài)，商業(yè)銀行目前在流動(dòng)性方面的約束不大，應(yīng)進(jìn)一步加快信貸投放，推動(dòng)小微企業(yè)融資延續(xù)“價(jià)降、面闊、量增”的良好態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)三四季度結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的運(yùn)用將會(huì)增加，并適當(dāng)配合降準(zhǔn)等總量性工具，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)支持。

其次，5月新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.57%，新發(fā)放民營(yíng)企業(yè)貸款平均利率較去年平均水平下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。隨著上半年各大商業(yè)銀行普遍下調(diào)存款利率，以及6月中期借貸便利操作利率的調(diào)降，為三四季度進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本打開了空間，進(jìn)一步引導(dǎo)融資成本緩步下行，是支持民企和小微企業(yè)的重要舉措。

再次，隨著信貸的大量投放帶來(lái)的資產(chǎn)端擴(kuò)張，銀行業(yè)特別是中小銀行面臨著補(bǔ)充資本的要求，因此客觀上需要通過(guò)發(fā)行混合資本工具加速恢復(fù)資本充足率，以保證充足的抵御不確定性沖擊的能力。

在消費(fèi)和保交樓方面，商業(yè)銀行也將起到關(guān)鍵作用。消費(fèi)是生產(chǎn)的目的，并為生產(chǎn)提供動(dòng)力，促進(jìn)消費(fèi)企穩(wěn)回升對(duì)擴(kuò)張總需求至關(guān)作用，但目前M1與M2增速存在剪刀差情況依舊明顯，活期存款轉(zhuǎn)向定期化的傾向還未得到根本改善，反映出目前居民部門消費(fèi)意愿不強(qiáng)的現(xiàn)狀。有鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)的金融供給，特別要在消費(fèi)貸、信用卡分期等方面出臺(tái)合理的優(yōu)惠舉措，設(shè)計(jì)針對(duì)性強(qiáng)的消費(fèi)金融產(chǎn)品，推動(dòng)新能源汽車、智能家電等大宗消費(fèi)發(fā)展。

房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及民生福祉牽涉重大，特別是在房地產(chǎn)的供求局面已經(jīng)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的情況下，過(guò)去房企高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)的經(jīng)營(yíng)模式難以為繼，部分房企前期積累的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步釋放，因此需要強(qiáng)化前期的“三支箭”政策，從信貸、債權(quán)和股權(quán)三個(gè)方面持續(xù)對(duì)重點(diǎn)房企的保交樓予以支撐，并實(shí)施房企存量融資展期工作，給予政策空間，以實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋的政策意圖。此外，考慮到目前LPR較前期已大幅下降，存量房貸利率的調(diào)整應(yīng)加速研究。

商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)發(fā)展“投貸聯(lián)動(dòng)”業(yè)務(wù)，突破傳統(tǒng)間接融資范疇，主動(dòng)提升自身投研能力，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等新動(dòng)能行業(yè)，提供低成本的資金來(lái)源，減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用與杠桿率。對(duì)表外融資應(yīng)當(dāng)區(qū)分對(duì)待，不能一概而論，作為社會(huì)融資規(guī)模的重要組成部分，目前應(yīng)在監(jiān)管允許的范疇內(nèi)，繼續(xù)推動(dòng)表外融資回暖，優(yōu)化改善社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)。最后，金融政策和財(cái)政政策應(yīng)強(qiáng)化溝通與協(xié)同，共同解決好目前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的總量、結(jié)構(gòu)和預(yù)期三類矛盾。

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