【當前熱聞】年內資產證券化產品累計發行超過萬億元 專家預判下半年利好疊加市場將逐漸發力

(資料圖)

余俊毅

由于資產證券化產品（ABS）有高流動性、能實現資產出表等優勢，近年來逐漸成為金融機構和企業盤活資產的重要方式。其市場規模正在持續增長，逐漸成為國內債券市場的主流產品之一。

盡管今年以來，在多重因素影響下，國內市場的ABS產品發行量出現下降趨勢，但業內人士普遍預計，下半年隨著國內經濟好轉和供給市場需求擴大，ABS市場將逐步活躍。

《》記者根據中國資產證券化分析網（CNABS）數據梳理發現，截至8月1日，今年以來我國資產證券化市場已累計新增發行單數917單，累計發行規模10780.76億元，較去年同期減少52%左右。

具體來看，今年以來發行的ABS產品中，信貸ABS市場累計發行71單，發行規模達1895.1億元，較去年同期下降2617.13億元；企業ABS市場累計發行609單，發行規模達5949.89億元，較去年同期下降2944.01億元。

信貸類ABS產品是銀行為主的金融機構盤活資本的重要方式。從今年以來信貸類ABS產品的發行細分類別來看，個人汽車貸款類別發行規模占比最多，發行規模共計1303.48億元，占總產品規模的68.78%左右；住房抵押貸款類別發行規模共計245.41億元，占總產品規模的12.95%左右。除此之外，小微企業貸款類別發行127.63億元，占總產品規模的6.73%左右；不良資產重組ABS發行規模總計123.29億元，占總產品規模的6.5%左右；個人消費貸款類別發行規模95.28億元，占總產品規模的5.02%左右。

對于今年來ABS產品的發行規模下降的原因，IPG中國首席經濟學家柏文喜對《》記者表示，今年以來ABS產品發行規模下降，主要是企業借款動力和借貸需求不足所致。

“從相關數據來看，今年上半年居民及企業的短期貸款、中長期貸款同比都有所下降，這直接導致了發行ABS產品的底層基礎資產不足，疊加上半年消費、地產等方面的需求較之前減弱，都導致了金融機構發行各類ABS產品的熱情和需求下降。”星圖金融研究院研究員黃大智告訴《》記者。

展望未來的趨勢，中金公司（601995）的研報指出，展望2022年下半年ABS市場，隨著系列穩增長政策出臺，實體經濟的信貸需求和融資需求或有邊際回升，下半年ABS產品供給要好于上半年。

柏文喜認為，未來金融機構發行ABS的趨勢還是與其自身需求以及借貸市場狀況有關。不過不良資產處置類別的ABS因為所涉及的正是優化與提升資產流動性的問題，在相當一段時間內仍將是ABS發行的熱點。

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