每日聚焦：央行加大補(bǔ)水 護(hù)航年底資金面

● 本報(bào)記者彭揚(yáng)

12月30日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1830億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此實(shí)現(xiàn)凈投放1810億元。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)專家表示，近期公開市場(chǎng)操作持續(xù)加量，體現(xiàn)出央行呵護(hù)跨年流動(dòng)性的政策意圖。預(yù)計(jì)后續(xù)央行仍將根據(jù)流動(dòng)性供求等情況，靈活開展公開市場(chǎng)操作，保持流動(dòng)性合理充裕。

連續(xù)實(shí)施較大規(guī)模投放

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，12月16日以來的11個(gè)工作日，央行通過公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作累計(jì)投放短期資金18080億元，凈投放17180億元。

業(yè)內(nèi)專家表示，在市場(chǎng)流動(dòng)性需求增加之際，央行通過加大逆回購(gòu)操作力度提前釋放流動(dòng)性，及時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。“近期央行逆回購(gòu)?fù)斗帕吭龃螅w現(xiàn)出呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的政策意圖。”國(guó)泰君安證券首席固收分析師覃漢說。

光大證券首席固定收益分析師張旭指出，年末通常是資金利率波動(dòng)較大的時(shí)點(diǎn)，一些機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)融資的成本會(huì)比平時(shí)高一些。今年央行及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，顯著加大資金供給的力度，很好地平抑了資金市場(chǎng)利率的波動(dòng)。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟表示，央行近期加大公開市場(chǎng)操作力度，連續(xù)開展大規(guī)模逆回購(gòu)操作并注重滿足不同期限的資金需求，釋放出對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性時(shí)刻關(guān)注、精準(zhǔn)調(diào)控、熨平波動(dòng)的鮮明政策信號(hào)。

龐溟分析，央行此舉可有效滿足年底金融機(jī)構(gòu)資金需求，平抑銀行應(yīng)對(duì)監(jiān)管考核、財(cái)政資金撥付高峰等多種因素從不同方向形成的短期流動(dòng)性波動(dòng)，精準(zhǔn)維持流動(dòng)性合理充裕，保持市場(chǎng)利率水平合理穩(wěn)定。

保持流動(dòng)性合理充裕

“充裕的流動(dòng)性和平穩(wěn)運(yùn)行的金融市場(chǎng)也改善了投資者的心理預(yù)期、提振了市場(chǎng)信心，為2023年初信貸投放‘開門紅’奠定了良好基礎(chǔ)。”張旭說。

業(yè)內(nèi)專家表示，保持流動(dòng)性合理充裕是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要條件，預(yù)計(jì)后續(xù)央行仍將根據(jù)流動(dòng)性供求情況，靈活調(diào)整公開市場(chǎng)操作的方向、節(jié)奏和力度，確保流動(dòng)性保持合理充裕。

央行近期表示，將綜合運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、中期借貸便利、再貸款等多種貨幣政策工具，加大流動(dòng)性投放力度，及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，維護(hù)年末流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華預(yù)計(jì)，跨年后的一段時(shí)間，受上年末財(cái)政資金大額投放、監(jiān)管考核擾動(dòng)消退等影響，市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)回歸充裕狀態(tài)，屆時(shí)央行會(huì)暫時(shí)減少資金投放進(jìn)行對(duì)沖，但臨近2023年1月稅期高峰、春節(jié)前取現(xiàn)高峰，資金投放力度可能重新加大。

龐溟預(yù)計(jì)，后續(xù)央行將繼續(xù)靈活運(yùn)用包括公開市場(chǎng)操作在內(nèi)的多種貨幣政策工具，主動(dòng)、雙向、有序、精準(zhǔn)地調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，維持流動(dòng)性處于合理充裕狀態(tài)，并有效調(diào)控市場(chǎng)利率相對(duì)政策利率的偏離度，保持貨幣市場(chǎng)利率在合理水平上平穩(wěn)運(yùn)行。

“后續(xù)央行將根據(jù)各時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性供求和市場(chǎng)利率變化，靈活、精準(zhǔn)開展調(diào)控。既不搞‘大水漫灌’也不讓市場(chǎng)‘缺錢’，防范市場(chǎng)利率大幅波動(dòng)。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說。

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