平穩(wěn)收官！去年新增信貸超21萬億 今年融資需求能否持續(xù)回暖

央行1月10日發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬億元，同比增長10.4%。社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為32.01萬億元，比上年多6689億元。

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中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，2022年信貸增長可謂是“平穩(wěn)收官”，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度進(jìn)一步增強(qiáng)。他預(yù)計(jì)，2023年信用擴(kuò)張有望繼續(xù)加力提效，疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和景氣回升將拉動(dòng)信貸與社融進(jìn)一步回暖。

去年12月新增貸款中對公中長期貸款為重要支撐

央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月人民幣貸款增加1.4萬億元，同比多增2665億元。這超出了此前1.1萬億左右的市場預(yù)期。其中，企業(yè)中長期貸款增加1.21萬億元，同比大幅增加8717億元；占當(dāng)月新增信貸的86.5%，遠(yuǎn)高于1-11月平均占比50.8%

溫彬表示，去年12月新增信貸表現(xiàn)積極，對公中長期貸款仍為重要支撐。去年12月以來，雖然全國各地相繼進(jìn)入疫情感染的高峰階段，生產(chǎn)和消費(fèi)依然受到較大擾動(dòng)，但在政策發(fā)力拉動(dòng)以及與2023年信貸“開門紅”接續(xù)下，12月信貸增量表現(xiàn)較好。

溫彬指出，在5000億元全面降準(zhǔn)落地、制造業(yè)貸款增速達(dá)標(biāo)、政策性開發(fā)性金融工具配套融資和設(shè)備更新改造再貸款等加快落地下，對公中長期貸款仍有支撐。

植信投資研究院高級研究員王運(yùn)金亦認(rèn)為，企業(yè)中長期信貸仍然是支撐信貸增長的主力，主要為基建重點(diǎn)項(xiàng)目配套融資、制造業(yè)企業(yè)貸款、房企開發(fā)貸等的增長拉動(dòng)，政策推動(dòng)融資需求擴(kuò)張的效果顯著，年末主要銀行對部分房企進(jìn)行大規(guī)模授信，對信貸增長的貢獻(xiàn)較大，未來隨著放款加快，房企流動(dòng)性壓力將持續(xù)改善。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼亦認(rèn)為，隨著疫情防控措施優(yōu)化和穩(wěn)增長政策加快落地實(shí)施，市場主體信心加快恢復(fù)，有效融資需求有所增長。

此外，央行數(shù)據(jù)還顯示，去年全年票據(jù)融資增加2.96萬億元。由此計(jì)算，去年12月份票據(jù)融資增加1146億元，同比大幅減少2941億元。王運(yùn)金表示，企業(yè)短期信貸同比少減、票據(jù)融資同比少增，說明企業(yè)短期融資需求小幅改善。

居民信貸同比少增

根據(jù)央行數(shù)據(jù)計(jì)算，2022年全年住戶貸款增加3.83萬億元，同比少增4.09萬億元。其中，短期貸款增加1.08萬億元、中長期貸款增加2.75萬億元，同比分別少增7600億元、3.33萬億元。其中，2022年12月居民貸款新增1753億元，同比減少1963億元，其中短期貸款和居民中長期貸款分別增加-113億元、1865億元。

溫彬表示，去年12月受疫情“達(dá)峰過峰”影響，PMI各項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)走低，短期居民貸款需求仍不足；居民中長期貸款整體仍偏弱，同比減少1693億元，但在各項(xiàng)房地產(chǎn)支持政策逐步顯效下，降幅有所收窄。不過，最新公布的2022年12月財(cái)新中國服務(wù)業(yè)PMI升至48.0，高于2022年11月1.3個(gè)百分點(diǎn)，表明我國服務(wù)業(yè)景氣度在收縮區(qū)間開始邊際改善，也意味著2023年居民貸款或逐步好轉(zhuǎn)。

“居民端融資需求偏弱，同時(shí)房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)也相對低迷。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，居民信貸同比收縮，而居民儲(chǔ)蓄存款同比多增，這反映了短期疫情對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所干擾，亦影響到了居民消費(fèi)活動(dòng)。而房地產(chǎn)處于筑底企穩(wěn)階段，樓市需求暫時(shí)偏弱。

此外，央行數(shù)據(jù)顯示，2022年12月廣義貨幣(M2)余額266.43萬億元，同比增長11.8%，增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高2.8個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣(M1)余額67.17萬億元，同比增長3.7%，增速比上月末低0.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

周茂華表示，企業(yè)增加投資一定程度會(huì)適度減少短期存款，對M1同比增速構(gòu)成拖累。同時(shí)，去年12月由于疫情短期沖擊對企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)構(gòu)成拖累，一定程度影響了企業(yè)短期交易活躍度。不過，從M2同比維持高位，高于名義GDP增速，反映國內(nèi)為應(yīng)對短期超預(yù)期因素沖擊，穩(wěn)健貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度明顯增大，貨幣信貸環(huán)境保持適度寬松。

2023年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶動(dòng)融資需求回暖

2023年全年新增貸款規(guī)模有望維持在22萬億元以上

展望2023年，多位受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，隨著疫情影響的消散，中國經(jīng)濟(jì)將有望持續(xù)復(fù)蘇，這將帶動(dòng)融資需求回暖。

周茂華認(rèn)為，2023年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回暖，將帶動(dòng)就業(yè)和收入改善，消費(fèi)者信心也將隨之回暖，而企業(yè)對市場需求的信心將帶動(dòng)補(bǔ)庫存、生產(chǎn)擴(kuò)張。同時(shí)，一攬子穩(wěn)樓市政策，有望推動(dòng)樓市供需回暖，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖。預(yù)計(jì)后續(xù)居民信貸、企業(yè)融資需求將得到明顯改善。

對于2023年的信貸增長，董希淼指出，提振居民消費(fèi)是穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需的重中之重。應(yīng)針對居民消費(fèi)不振這一重點(diǎn)，繼續(xù)采取綜合措施，穩(wěn)定居民工作，增長居民收入，激發(fā)居民消費(fèi)和投資需求。

溫彬亦認(rèn)為，2023年信用擴(kuò)張“總量要穩(wěn)、結(jié)構(gòu)要進(jìn)”，有望繼續(xù)加力提效。在穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需和海外加息約束弱化下，2023年貨幣政策將維持穩(wěn)健寬松格局，聚焦擴(kuò)大有效需求和深化供給側(cè)改革，“總量要夠、結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”，繼續(xù)呈現(xiàn)總量型和結(jié)構(gòu)性并舉的特征，降準(zhǔn)降息仍有空間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本將保持在較低區(qū)間，以鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)。疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和景氣回升，將拉動(dòng)信貸與社融進(jìn)一步回暖，全年新增貸款規(guī)模有望維持在22萬億元以上，增速10.3%左右；全年新增社融規(guī)模有望超35萬億元，增速10.2%左右。

標(biāo)簽： 融資需求