金融活水滋養(yǎng)“專精特新” 多渠道化解融資痛點難點

“專精特新”企業(yè)是中小企業(yè)群體的領頭羊，是推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的生力軍。從2011年開始，上海實施“專精特新”中小企業(yè)培育工程，支持中小企業(yè)向“專精特新”方向發(fā)展。

好風憑借力，企業(yè)發(fā)展離不開金融的呵護。2022年，針對“專精特新”企業(yè)專注度高、創(chuàng)新性強、成長性好的專項政策密集出臺，金融領域不斷深化改革，為“專精特新”企業(yè)精準賦能。

在1月12日舉行的“2023專精特新上市公司高質(zhì)量發(fā)展論壇”上，半導體、船舶設備制造、區(qū)塊鏈等行業(yè)的企業(yè)家，以及開源證券、北京銀行（601169）等市場機構(gòu)負責人齊聚一堂，為金融市場服務體系如何助力“專精特新”企業(yè)發(fā)展建言獻策。

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融資周期長、風險高、投入大

近年來，“專精特新”企業(yè)迅猛發(fā)展，我國營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，但仍存在一些堵點、痛點。尤其是“專精特新”企業(yè)所處的行業(yè)不同，發(fā)展周期不同，面臨的問題也不同，企業(yè)對資金的需求更是隨時變化。

天海防務（300008）副總經(jīng)理兼董秘董文婕表示，天海防務自成立以來一直從事船舶相關(guān)業(yè)務，如今拓展了新能源、防務裝備兩個業(yè)務板塊，但核心還是船舶相關(guān)業(yè)務。船舶是一個相對專業(yè)與封閉的行業(yè)，這導致金融機構(gòu)對此類行業(yè)了解不深。同時，船舶的使用壽命一般是25年，行業(yè)周期非常長，上一輪的投資人在經(jīng)歷高峰后會進入低谷期，較長的低谷期容易讓投資人不再關(guān)注這個行業(yè)，進一步加深企業(yè)融資的難度。

“專精特新”企業(yè)在關(guān)鍵技術(shù)領域需要投入大量資源，試錯成本較高。因此，高技術(shù)力投入與高人力成本的特征讓“專精特新”企業(yè)急需人才和資金的支持。

迪馬股份（600565）董秘王駿認為，在研發(fā)真正形成突破之前，很多中小企業(yè)面臨難以招聘到優(yōu)秀人才的問題。研發(fā)前期較高的資金需求也讓不夠了解行業(yè)的金融機構(gòu)不敢貸、不愿貸。“迪馬股份深耕專用車細分行業(yè)，但這個行業(yè)并不大，某些專用領域國產(chǎn)化率不高，企業(yè)雖然在加大研發(fā)、不斷創(chuàng)新，但想要突破就會面臨巨大的風險，在這種情況下更需要人才及資金的支撐。”王駿坦言。

多渠道化解融資難、融資貴問題

中小企業(yè)融資難、融資貴一直是亟待破解的難題。開源證券副總裁兼研究所所長孫金矩坦言，“專精特新”企業(yè)以中小企業(yè)為主，企業(yè)面臨的問題大部分是輕資產(chǎn)、高風險、高投入。孫金矩在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多“專精特新”企業(yè)依然面臨融資難、融資貴的問題。他從證券公司的角度給出解決方案：借助資本市場發(fā)揮直接融資功能，讓更多優(yōu)質(zhì)的“專精特新”企業(yè)觸達多層次資本市場。

從事股權(quán)投資的復星全球合伙人、聯(lián)席COO宋清寶認為，“專精特新”企業(yè)在融資上呈現(xiàn)兩大特點：一是“專精特新”企業(yè)以民營企業(yè)居多，融資渠道單一，債券融資金額有限，有些企業(yè)在發(fā)展初期較為依賴股權(quán)投資；二是“專精特新”企業(yè)股權(quán)投資退出周期較長。宋清寶建議，銀行體系可在債權(quán)層面針對“專精特新”企業(yè)制定新的標準、評估體系和風控措施。

讓機構(gòu)“敢貸、能貸、愿貸”

“專精特新”企業(yè)具備較強的科技屬性，其經(jīng)營模式、產(chǎn)品服務通常具有前瞻性，因此企業(yè)須始終以創(chuàng)新為使命，提升競爭優(yōu)勢，更好地吸引到金融機構(gòu)與投資機構(gòu)的目光。金融機構(gòu)與投資機構(gòu)也應開發(fā)并利用好金融科技，以一系列量化指標評估企業(yè)的經(jīng)營能力和創(chuàng)新能力，識別與監(jiān)控企業(yè)的相關(guān)風險，為“專精特新”企業(yè)提供差異化的金融服務。

北京銀行普惠金融副總經(jīng)理助理湯皎坦言，面對面臨困難的中小企業(yè)，銀行要做到“應貸盡貸”。“北京銀行不良貸款金額只有一兩千萬元，這是因為近幾年我們一直在做延期還本的動作。接下來我們會緊跟國家號召，把這項工作繼續(xù)做好。”湯皎說。

孫金矩認為，接下來證券公司應從兩方面加大力度支持“專精特新”企業(yè)：一是增強金融產(chǎn)品的供給，針對創(chuàng)新型企業(yè)的風險特征和投資者風險偏好，推出股票、債券、資產(chǎn)證券化、金融衍生品工具等產(chǎn)品，加強金融服務實體經(jīng)濟的能力；二是通過股權(quán)工具、債權(quán)工具，對創(chuàng)新能力強、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)加大上市推薦力度，尤其是通過數(shù)字化分析等手段，對“專精特新”企業(yè)上市的可能性、定位和要求做全流程精準咨詢服務和融資支持。

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