弱資質(zhì)城投商票逾期壓力增加

11月商票逾期數(shù)據(jù)出爐，逾期主體有哪些新變化，哪些逾期城投主體需要關(guān)注，本文將對此進(jìn)行分析。

一、商票逾期主體分布特征

截止2022年11月30日，票交所累計(jì)披露票據(jù)逾期33526條，涉及承兌人7249家，累計(jì)逾期金額達(dá)到1458.1億元。其中，11月，共4786家主體發(fā)生商票逾期，累計(jì)逾期發(fā)生額合計(jì)1050.4億元，環(huán)比增長10.7%，新增逾期主體431家，新增逾期主體較上月減少73家。

(資料圖片僅供參考)

11月地產(chǎn)主體商票逾期數(shù)量占比小幅下降。“三箭齊發(fā)”緩解地產(chǎn)行業(yè)短期融資壓力，11月地產(chǎn)行業(yè)商票逾期情況有所緩和。截至2022年11月末，累計(jì)出現(xiàn)過商票逾期的地產(chǎn)主體，包括子公司合計(jì)4092家，占全部商票逾期主體數(shù)量的56.4%，較上月小幅下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，11月共3346家地產(chǎn)主體發(fā)生商票逾期，占當(dāng)月全部商票逾期主體數(shù)量的69.9%，占比環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。

二、哪些城投主體商票出現(xiàn)逾期

11月城投主體新增商票逾期數(shù)量下降，但仍有13家平臺持續(xù)發(fā)生商票逾期。今年8-11月，當(dāng)月城投商票逾期主體數(shù)量基本維持在每月20家左右。其中，11月，當(dāng)月城投商票逾期主體數(shù)量共20家，新增逾期主體7家。而高密城建、六盤水水城區(qū)城投、遵義湘江投資3家主體發(fā)生商票逾期數(shù)量均超過5次。

山東省累計(jì)共22家主體發(fā)生商票逾期，累計(jì)逾期發(fā)生額7.6億元。截至2022年12月7日，山東省城投商票逾期余額1.3億元，主要集中在濱州濱城區(qū)經(jīng)開投、高密城建、青島四維空間和濰坊濱城投資4家主體。貴州省目前仍有7.8億元城投主體商票逾期到期未償還，主要集中在貴州雙龍航空港開投、六盤水市水城區(qū)城投2家主體。

嚴(yán)監(jiān)管疊加發(fā)債成本的增加，區(qū)縣級弱資質(zhì)城投主體商票逾期壓力增加。62家涉及商票逾期的城投主體中，AA評級主體共46家，占全部商票逾期城投主體的比重為74.2%，較上月提升2個(gè)百分點(diǎn)。區(qū)縣級主體共42家，占比67.7%，較上月提升1個(gè)百分點(diǎn)。

三、哪些城投主體需重點(diǎn)關(guān)注

62家商票逾期發(fā)債城投中，截至2022年12月7日，票交所公布仍有14家商票逾期未結(jié)清，未結(jié)清商票余額11.5億元。結(jié)合其余負(fù)面事件，62家發(fā)債城投中，有7家城投同時(shí)出現(xiàn)過含非標(biāo)逾期、列為被執(zhí)行人、銀行貸款逾期等事件在內(nèi)的負(fù)面輿情。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)口徑偏差、公開信息披露不全、超預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)。

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