【環(huán)球聚看點】二季度金融業(yè)增加值為何增長5.5%

記者楊志錦 上海報道 國家統(tǒng)計局10月24日公布三季度國內生產(chǎn)總值初步核算結果。核算數(shù)據(jù)顯示，三季度實現(xiàn)金融業(yè)增加值2.48萬億，同比增長5.5%，這一增速相比二季度回落0.4個百分點。

根據(jù)國家統(tǒng)計局相關數(shù)據(jù)計算，三季度金融業(yè)增加值占GDP的比重為8.1%，相比二季度也出現(xiàn)回落，但仍處于一個相對較高的水平。

增速為何回落？

(資料圖片)

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，近年金融業(yè)增速高點出現(xiàn)在2014-2015年。2014年四季度至2015年四季度，金融業(yè)增加值各季度同比增速均超過14%，其中2015年二季度增速達到19.5%。2016年季度同比增速出現(xiàn)下滑，至當年四季度達到2.6%的低點，此后中國金融業(yè)增加值增速波動回升至6%左右。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年三季度實現(xiàn)金融業(yè)增加值2.48萬億，同比增速為5.5%，相比二季度回落0.4個百分點。那么，三季度金融業(yè)增加值增速為何回落？這就涉及金融業(yè)增加值的核算方式。

據(jù)記者了解，中國金融業(yè)增加值核算對象包括貨幣金融服務、資本市場服務、保險業(yè)及其他金融業(yè)四大類。季度核算由于難以及時獲得相關基礎財務報表數(shù)據(jù)，采用的是推算法。季度推算法是以普查年度金融業(yè)增加值數(shù)據(jù)作為基準數(shù)據(jù)，然后參照人民幣存貸款余額增長速度、證券交易額增長速度、保費收入增長速度為相關指標進行推算。

其中，季度貨幣金融服務業(yè)增加值以人民幣存貸款額為基礎，再用價格縮減指數(shù)轉換出金融業(yè)增加值的實際增速。當期人民幣存貸款余額增長速度根據(jù)中國人民銀行《金融機構人民幣存、貸款分地區(qū)情況表》中的存款余額增長速度和貸款余額增長速度加權平均進行計算，權重分別采用存款余額和貸款余額占存貸款余額的比重。

記者根據(jù)相關數(shù)據(jù)計算發(fā)現(xiàn)，9月末人民幣存貸款余額增長速度為11.3%，相比6月末上升0.3個百分點。

季度資本市場服務業(yè)增加值以證券交易額額為基礎，再用價格縮減指數(shù)轉換出金融業(yè)增加值的實際增速，其中股票交易額影響較大。根據(jù)數(shù)據(jù)計算發(fā)現(xiàn)，三季度A股成交量為56萬億，相比去年同期下降29%，而二季度則相比去年同期上升11%。

季度保險服務業(yè)增加值以原保費收入為基礎，再用價格縮減指數(shù)轉換出金融業(yè)增加值的實際增速。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，保險業(yè)累計實現(xiàn)原保費收入34620億元，按可比口徑，行業(yè)匯總原保費收入同比增長9.96%。該增速相比4.8個百分點。

綜合看，三季度貨幣金融服務業(yè)、保險業(yè)對金融業(yè)增加值增速是上拉作用，而資本市場服務業(yè)則是下拉作用。值得注意的是，在金融業(yè)增加值核算中，當期不變價增加值發(fā)展速度=當期現(xiàn)價增加值發(fā)展速度/當期全省縮減指數(shù)，相關縮減指數(shù)最終也會影響核算結果，但目前并沒有相關數(shù)據(jù)公開。

占比仍在8%左右

金融增加值反映了國民經(jīng)濟體系中金融部門在一定時期內通過提供金融服務創(chuàng)造的國民財富的價值總量。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，前三季度金融業(yè)增加值7.37萬億，同比增長5.5%。從國民經(jīng)濟11個大類行業(yè)來看，這一增速僅低于信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)（8.8）。

另據(jù)國家統(tǒng)計局核算，前三季度金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)增加值分別同比增長5.5%和8.8%，合計拉動經(jīng)濟增長0.8個百分點。

國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心主任李鎖強表示，現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展勢頭足。前三季度，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，金融業(yè)增加值同比分別增長8.8%和5.5%，合計拉動服務業(yè)增加值增長1.5個百分點。9月份，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，金融業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比分別增長8.5%和4.9%，共拉動當月服務業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長1.7個百分點。

李鎖強還表示，服務業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展預期良好。服務業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為56.1%，位于較高景氣區(qū)間，其中郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務、保險等行業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)均位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，企業(yè)對行業(yè)恢復發(fā)展保持信心。

從占比看，金融業(yè)增加值占GDP的比重總體呈上升趨勢，至2015年達到峰值（8.4%）。2016-2018年連續(xù)三年下降至7.7%，累計下降了0.7個百分點，不過2019年占比回升至7.8%。2020年以來，金融業(yè)增加值占比總體仍有所回升。

根據(jù)數(shù)據(jù)計算顯示，今年三季度金融業(yè)增加值占GDP的比重為8.1%，相比二季度也出現(xiàn)回落，但仍處于一個相對較高的水平。

中國人民銀行調查統(tǒng)計司課題組此前發(fā)表《我國金融業(yè)增加值規(guī)模較大的原因和效果》一文稱，我國金融業(yè)增加值占比在國際上仍處于較高水平。這種偏高與我國經(jīng)濟結構特點和發(fā)展階段有關。

文章指出三個原因：一是儲蓄率高，金融機構將儲蓄轉化為投資的規(guī)模大。二是中國金融體系以間接融資為主，金融機構在其中承擔的風險多，提供的服務也多，由此帶來較多的金融業(yè)增加值。三是，金融業(yè)增加值核算時未考慮潛在的損失，因而存在高估的可能。

不過課題組也表示，從長遠看，隨著中國儲蓄率下降、直接融資的發(fā)展、防范化解金融風險力度加大，中國金融業(yè)增加值占GDP比重總體上也將趨于下降。

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