焦點快報!強化執(zhí)法震懾 “零容忍”靶向發(fā)力

從嚴(yán)執(zhí)法震懾力將增強

“風(fēng)平浪靜好行船。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新說，只有從嚴(yán)執(zhí)法提高震懾力，凈化市場生態(tài)，保持市場運行總體穩(wěn)定，全面注冊制才能順利推進。

【資料圖】

為增強從嚴(yán)執(zhí)法震懾力，證監(jiān)會稽查部門嚴(yán)厲打擊各類證券期貨違法行為，查辦案件的總體數(shù)量已連續(xù)多年下降，證券違法成本顯著提高，重大違法案件多發(fā)頻發(fā)的態(tài)勢得到有效遏制，市場生態(tài)全面優(yōu)化，資本市場秩序明顯改善。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，以全面注冊制改革為契機，有關(guān)部門將進一步加大對財務(wù)造假、信息披露違法違規(guī)等行為的懲處力度。

最高人民法院院長周強近期明確，嚴(yán)厲打擊干擾注冊制改革的證券犯罪和違法違規(guī)行為，引導(dǎo)市場參與各方依法履職、歸位盡責(zé)，有效保護合法權(quán)益，推動形成直接融資良好生態(tài)。

證監(jiān)會始終強調(diào)從嚴(yán)執(zhí)法，對違法違規(guī)行為的打擊力度不斷加強。“證監(jiān)會稽查部門將堅持‘零容忍’工作方針，依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動，加大違法成本，強化執(zhí)法震懾，保護投資者合法權(quán)益，維護資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。”證監(jiān)會日前通報2022年案件辦理情況時強調(diào)。

合力構(gòu)建“大投保”格局

全面注冊制下，主板市場投資者準(zhǔn)入門檻相對較低，部分投資者識別風(fēng)險、承擔(dān)風(fēng)險的能力較弱；IPO常態(tài)化背景下，投資者篩選優(yōu)質(zhì)股票的難度有所加大；加之中小投資者的風(fēng)險承受能力和自我保護能力較低，投資者權(quán)益保護將更加重要。

“我國個人投資者數(shù)量超2億，能否保護好投資者尤其是廣大中小投資者的合法權(quán)益，是衡量注冊制改革成功與否的一個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。”李明良認(rèn)為，應(yīng)形成以風(fēng)險匹配原則為基礎(chǔ)、更加簡明清晰的投資者準(zhǔn)入體系，真正做到“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。

專家認(rèn)為，合理降低證券糾紛成本應(yīng)提上日程。鄭彧建議，應(yīng)更加關(guān)注監(jiān)管制度實施過程中的“成本-收益”分析，以“四兩撥千斤”的方式，通過最小的監(jiān)管成本實現(xiàn)最大的監(jiān)管效用，要敢用、會用、善用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度。同時，通過推廣小額速調(diào)機制及“示范判決+損失核定+糾紛調(diào)解”等一體調(diào)解機制，快速、便捷地解決投資者合理訴求。

加強投資者教育也是題中應(yīng)有之義。“通過普及金融投資知識、加強投前風(fēng)險測評、規(guī)范市場機構(gòu)投資者教育、加強金融服務(wù)人員素質(zhì)考核等措施，提高投資者金融素養(yǎng)，加強維權(quán)引導(dǎo)。”田軒說。

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